25-26榨季的白糖费用

〖壹〗 、供需矛盾下 ，国内一级白糖均价从榨季初期的5460元/吨震荡下跌至5393元/吨（4月初数据），跌幅达22%
，5月期货主力合约虽小幅反弹至5466元，但整体仍处于历年费用低位。

〖贰〗、当前市场费用基数低 2025年10月广西白糖现货成交价约5568元/吨 ，云南
、加工糖报价区间为5600-5980元/吨
，与10元/斤差距显著 。费用需翻3-4倍才能达到目标，若无极端事件推动 ，短期内难以实现。

〖叁〗、026年白糖费用下跌的核心原因是全球食糖市场从供应短缺转向了严重的预期过剩
，形成了供强需弱的格局
。 供应大幅增加全球主要产糖国在2025/26榨季普遍增产。巴西产量预计达到4200万吨，泰国产量将增至1070万吨 ，印度产量预计在3530万至3590万吨之间
，全球糖产量同比增幅达45% 。

〖肆〗 、026年白糖费用下跌的主要因素是全球食糖市场面临严重的供应过剩，同时国内新糖集中上市
、进口量攀升以及需求疲软共同加剧了费用下行压力
。 全球供应严重过剩2025/2026榨季 ，全球食糖产量预计比消费量高出约700万吨
，这是自2017/2018榨季以来供需过剩规模最大的一年。

〖伍〗、从国内供需结构来看，白糖产量持续处于高位 。2025/26榨季全国白糖产量预计达1160万吨 ，而总需求量约为1428万吨，自给率高达823%
。尽管需求量较大
，但产量与需求量之间的差距较小，且国内产能充足 ，整体供应能力远超需求增长速度
，导致市场库存积压，费用缺乏上涨动力。

45号巴西白糖到岸价

巴西白糖（45号原糖）的到岸价（CIF费用）受多种因素影响 ，包括世界糖价 、海运费用
、汇率、关税 、供需情况等 。以下是综合当前市场信息的借鉴分析： 关键影响因素 世界原糖费用（ICE纽约期货）：近期费用约 18-22美分/磅（需查最新数据）
。

巴西#45号白砂糖
，以CIF（Cost， Insurance and Freight）条款合作 ，费用为510美元/吨。

该交易的核心信息为：中储粮提供50万吨巴西45白砂糖现货
，不验资
、现金交易，需生产型企业资质锁单 ，总价6660元/吨（含大款、小款及居间费）
，交易流程包括资质报备 、审核
、签约及提货 。 具体说明如下：交易主体与货物信息 货物为50万吨巴西45白砂糖，属现货交易 ，由中储粮提供
。

费用：巴西45号白糖的费用相对较高，这与其高品质和稀缺性有关。品质：其品质优于国内部分白糖产品
，适合对白糖品质有较高要求的消费者或企业 。综上所述，巴西45号白糖是一种高品质的白砂糖产品 ，具有较高的甜度和纯正的口感。

2025年6月10日巴西港口白糖FOB现货费用资讯

〖壹〗、ICE期货借鉴：2025年6月10日ICE原糖期货7月合约费用为148美分/磅
。白糖（色值150-ICUMSA）报价基准：桑托斯港
，FOB基准，单位美元/吨。基差报价：当日基差报价持平 ，具体基差数值未直接给出
，需结合ICE期货费用换算现货费用 。

〖贰〗 、其交割月份为12月，同样有8个合约可供同时交易
。最小变动价位为10美分/吨 ，相当于每合约5美元。交割品级为使用甜菜或甘蔗生产的白砂糖或精炼糖
，要求干燥松散、颗粒均匀，旋光度不低于98 ，水分不超过0.06%
，色值不超过45ICUMSA单位（欧盟生产需符合ASSUC规定） 。

〖叁〗
、业务逻辑层面商品特性与供应链匹配 巴西/泰国白糖：需关注原产地证明、糖度标准及世界糖价波动周期，通常通过期货市场对冲风险
。二级玉米：需明确质量等级（如水分 、杂质含量） ，与饲料加工厂或生物燃料企业建立长期协议。

白糖基本面分析:

〖壹〗
、综上所述，白糖市场当前的基本面情况呈现供需缺口、基差升水 、库存偏高
、技术面偏空以及主力持仓偏空等特点 。投资者应综合考虑这些因素
，以及市场动态和基本面变化，做出理性的投资决策
。需要注意的是 ，以上分析仅供借鉴
，不构成任何投资建议。投资者应根据自身的风险承受能力和投资目标，谨慎决策 。

〖贰〗、白糖基本面分析：白糖市场当前的基本面情况呈现复杂态势 ，以下是对关键因素的详细分析：供需关系 全球产量与消费：根据ISO数据
，23/24年度全球白糖产量为797亿吨，而全球消费量为8亿吨 ，存在69万吨的供需缺口
。这一缺口表明
，在全球范围内，白糖的供应略小于需求 ，理论上对糖价构成支撑。

〖叁〗 、白糖基本面分析：白糖市场当前呈现以下基本面特征：供需关系 全球供需缺口：根据ISO数据
，23/24年度全球白糖产量为797亿吨，而全球消费量为8亿吨 ，存在69万吨的供需缺口 。这一缺口表明全球范围内白糖的供应相对紧张，对糖价构成支撑。

〖肆〗
、综上所述
，白糖市场当前的基本面情况呈现供需紧平衡、进口数据中性 、库存适中
、基差升水、盘面偏空但主力持仓偏多以及市场预期宽幅震荡的特点
。投资者在参与白糖市场时应密切关注供需关系的变化 、进出口政策的调整以及技术面的走势等因素。

〖伍〗、白糖基本面分析：白糖市场当前的基本面情况呈现以下特点：供需关系 全球供需缺口：根据ISO数据，23/24年度全球白糖产量为797亿吨 ，而全球消费量为8亿吨
，存在69万吨的供需缺口 。这一缺口表明，在全球范围内 ，白糖的供应略低于需求
，可能对白糖费用构成一定的支撑
。

白糖近期基本面梳理,后续怎么看?

近期白糖基本面呈现世界原糖偏弱
、郑糖受低库存与海外扰动影响、巴西增产压制费用的特征，后续需关注供应过剩压力 、需求复苏情况及地缘政治风险对糖价的进一步影响。近期白糖基本面核心变化世界原糖期货费用偏弱震荡 ICE原糖期货3月合约收盘价299美分/磅 ，较前一日下跌0.5%
，主要受全球宏观经济不确定性及美元走强压制 。

综上所述，白糖市场当前的基本面情况呈现复杂态势
。供需关系方面 ，全球存在供需缺口
，但国内进口量增加可能对市场构成一定压力；库存方面，工业库存相对较高；市场基差与盘面情况显示短期内市场上涨趋势明显 ，但存在回调风险；主力持仓与市场预期则表明市场对白糖后市存在一定的不确定性。

总结 综上所述，白糖市场的基本面情况受到国内外多种因素的影响 。在国内方面
，甘蔗和甜菜的生产情况将直接影响白糖的供应；在世界方面，巴西食糖产量和出口的增长以及全球食糖市场的供需关系将对白糖费用产生重要影响
。

白糖基本面期货:

〖壹〗
、白糖期货市场近期呈现小幅上升趋势 ，特别是郑糖主力合约费用接近6900元。以下是对白糖期货基本面的详细分析：期货市场表现 郑糖走势：郑糖期货费用近期在6782-6899元之间波动
，并最终收盘上涨49% 。这一涨幅显示出市场对白糖未来走势的乐观预期
。世界糖价影响 ICE原糖费用：2023年7月12日，ICE原糖收盘价为291美分/磅。

〖贰〗、白糖市场近期呈现出一定的波动性 ，以下是对白糖基本面的详细分析：期货市场表现 郑糖期货市场近期呈现减仓偏弱的态势
，SR309合约在6827-6886元之间波动，收盘略跌0.66% 。这表明市场参与者对于白糖的后市走势存在一定的分歧和谨慎态度。

〖叁〗 、白糖期货是以白糖为标的物的期货合约 ，涉及世界原糖
、国内白糖的生产、供需 、周期性
、政策及竞品等多方面基础知识
，具体如下：白糖基本知识世界原糖分类11号原糖：美国交易的世界原糖
。14号原糖：美国交易的国内原糖。国内交割标准：国内交割的是白砂糖，包括一级白糖和进口原糖加工的白糖 。

〖肆〗、利多因素：近来仍处蛋价旺季 ，市场对后市有看涨预期
。利空因素：蛋鸡存栏偏高
，产蛋率恢复，供应压力逐渐显现。风险因素 鸡瘟疫病：疫病爆发可能影响蛋鸡存栏和产蛋率 ，进而影响供应 。天气因素：极端天气可能影响鸡蛋质量和运输，进而影响市场需求
。

〖伍〗 、鸡蛋白糖基本面分析：鸡蛋基本面分析：费用走势 近期鸡蛋费用走势偏强
，各环节涨价意愿较强，传统旺季叠加蔬菜费用过高对蛋价上涨提供了支撑。然而 ，下游对高价的接受程度近来不容乐观
，这可能对蛋价的进一步上涨构成压力 。预计短期蛋价或仍呈现偏强走势，但在供应偏松的情况下 ，上行空间或较为有限
。